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　　中共中心 政治局8月26日召开集会 会议 ，审议通过“康健 中国2030”规划纲要。中共中心 总书记习近平主持集会 会议 。

　　集会 会议 以为 ，体例 和实行 “康健 中国2030”规划纲要是贯彻落实党的十八届五中全会精力 、保障人民康健 的重放肆 措，对全面建成小康社会、加快 推进社会主义当代 化具有庞大 意义。同时，这也是我国积极参加 环球 康健 管理 、推行 我国对连合 国“2030可连续 发展议程”答应 的紧张 办法 。

　　集会 会议 夸大 ，“康健 中国2030”规划纲要是以后 15年推进康健 中国建立 的举措 纲领。要对峙 以人民为中心 的发展头脑 ，牢固树立和贯彻落实创新、和谐 、绿色、开放、共享的发展理念，对峙 精确 的卫生与康健 工作方针，对峙 康健 优先、改革创新、科学发展、公平公正的原则，以进步 人民康健 程度 为核心 ，以体制机制改革创新为动力，从广泛的康健 影响因素入手，以遍及 康健 生存 、优化康健 服务、美满 康健 保障、建立 康健 环境 、发展康健 财产 为重点，把康健 融入全部 政策，全方位、全周期保障人民康健 ，大幅进步 康健 程度 ，明显 改善康健 公平。

　　集会 会议 指出，推进康健 中国建立 ，要对峙 防备 为主，推行康健 文明的生存 方式，营造绿色安全的康健 环境 ，镌汰 疾病发生。要调解 优化康健 服务体系，强化早诊断、早治疗、早病愈 ，对峙 保根本 、强下层 、建机制，更好满意 人民群众康健 需求。要对峙 共建共享、全民康健 ，对峙 当局 主导，动员全社会参加 ，突出办理 好妇女儿童、老年人、残疾人、活动 生齿 、低收入人群等重点人群的康健 题目 。要强化构造 实行 ，加大当局 投入，深化体制机制改革，加快 康健 人力资源建立 ，推动康健 科技创新，建立 康健 信息化服务体系，加强 康健 法治建立 ，扩大康健 国际交换 相助 。

　　【个股分析 】

　　康健 中国8只概念股代价 分析

　　乐普医疗(300003，股吧)：投资上海君实生物，药品板块再添重磅品种

　　种别 ：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：洪阳日期：2016-08-04

　　投资要点

　　变乱 ：公司通过以自有资金1.08亿元受让上海君实生物1200万股；并以9000万元认购君实生物定向发行股票1000万股，合计持有君实生物4%的股权。

　　投资上海君实生物，布局 单抗药物：君实生物专注于创新单克隆抗体药物和其他治疗性卵白 药物的研发与财产 化，在研产物 重要 覆盖心血管疾病、肿瘤和骨质疏松等范畴 。环球 单抗市场敏捷 扩张，2015年市场规模到达 980亿美元，如今 已成为生物制药范畴 占比最大的子行业。中国单抗药物渗出 率极低，2015年国内单抗市场规模约为70亿元，仅占环球 市场的1.1%。国内单抗药物市场保持年均30%以上的高速增长，将来 市场潜力巨大。君实生物在研产物 线丰富，拥有12个创新产物 ，多个产物 研发盼望 国内排名第一。此中 ，PD-1为国家庞大 新药创制产物 ，如今 处于临床I期；PCSK9产物 已申报临床，；阿达木单抗已得到 临床批件，即将开始I期临床；BlyS单抗预计2016年三季度得到 临床批件。

　　公司心血管药品不绝 丰富，储备PCSK9重磅品种：公司通过外延并购，心血管药品产物 线不绝 美满 ，氯吡格雷、阿托伐他汀钙等重磅品种快速放量动员 药品板块业绩发作 式增长。血脂代谢非常 是我国住民 心血管疾病的一大诱因，血脂代谢非常 患者人数高出 2亿人，总体形势不容乐观。2015年国内血脂调治 药物市场规模高出 200亿元，增速高出 20%。PCSK9克制 剂是新一代降血脂药物研发热门 ，可大幅低落 血液内低密度脂卵白 胆固醇LDL-C浓度，尤其实用 于他汀类耐受患者。如今 环球 仅两个PCSK9单抗药品上市，分别是赛诺菲的Alirocumab和安进的Evolocumab，根据汤森路透的贩卖 潜力分析，2019年这两种药品的贩卖 规模大概 到达 44.14亿美元和18.62亿美元。如今 国内尚无PCSK9单抗药品上市，君实生物的PCSK9产物 已申报临床，研发盼望 国内第一，预计于2021年上市贩卖 。乐普医疗(300003，股吧)将共同参加 PCSK9产物 的临床研究，并负责产物 上市后贩卖 ，共享产物 收益，将来 有望成为继双腔起搏器、完全可降解支架、左心耳封堵器等上市后保持公司连续 增长的又一战略品种。

　　投资发起

　　我们预计公司2016-2018年归母净利润7.35亿、9.60亿和12.41亿元，EPS分别为0.42元、0.55元和0.71元，对应PE分别为44倍、34倍和26倍。我们长期 看好公司在心血管范畴 的“药品+东西 +服务”三位一体、“线上+线下”融合的全财产 链平台布局 ，维持“增持”评级。

　　风险提示：1)医疗东西 审批进度低于预期；2)外延并购与整合不达预期；3)商誉减值风险。

　　保龄宝(002286，股吧)：“大康健 ”战略推动业绩稳步增长

　　种别 ：公司研究机构：西南证券(600369，股吧)股份有限公司研究员：朱会振日期：2016-08-02

　　变乱 ：近期公司公告因未就重组推进告竣 同等 意见，故停止 庞大 资产重组事项并撤回相干 申请文件，该举动 未对公司主业务 务造成倒霉 影响，将来 公司将继承 围绕“大康健 ”战略举行 布局 ，稳步推动公司业绩增长。

　　募投项目连续 投产，功能糖再添新品种。2013年公司通过非公开辟 行方式召募 资金6亿元，用于年产5万吨果糖(固体)综合联产项目、年产5000吨结晶海藻糖项目、年产5000吨低聚半乳糖项目、糊干练 燥装置项目和技能 中心 建立 项目共五个项目。克制 如今 上述5万吨果糖(固体)项目和年产5000吨低聚半乳糖项目、糊精项目已于2015年年底建成投产，年产5000吨结晶海藻糖项目也将于下半年建成投产，届时公司的功能糖品种将更加丰富。将来 几年，公司预计将继承 通过创新、改造的方式整合现有生产线，不绝 扩充产物 品种。

　　短期：糖价上涨，果葡糖浆更换 效应凸显。据美国农业部数据表现 2016年环球 糖产量和总斲丧 量的缺口将达757万吨，连合 国粮农构造 食糖代价 指数表现 2016年1-6月食糖代价 上涨38.4%。我们以为 果葡糖浆作为蔗糖的最佳更换 品，将从糖价上涨中获益。且从公司地点 地禹城的果葡糖浆和济南的白砂糖代价 走势可看出两者价差年初至今连续 扩大，从最新数据表现 白砂糖的代价 是果葡糖浆代价 的3倍。短期糖价上涨，更换 效应凸显果葡糖浆的需求将增大。

　　长期 ：大众食品功能化，功能糖市场空间广阔。功能糖作为新型功能性糖源，其长处 是不被人体吸取 ，在增甜改善食品 口感的同时有利于人体肠道有益菌的增殖，起到维护人体康健 的作用，基于其不被身材 代谢、不产生热量的特点糖尿病人和肥胖者可放心食用。如今 天下 上如法国、匈牙利、比利时等国家已经对含糖饮料征税。中国大众 随着康健 意识的不绝 提拔 以及食品饮料安全题目 的日益严厉 ，促使中国斲丧 者也更为关注减糖、无糖。我们以为 ，随着人们收入增长 和生存 程度 的进步 ，大众食品功能化将成大趋势，而作为功能性更换 品功能糖市场远景 广阔。

　　红利 猜测 与投资发起 。预计公司2016-2018年EPS分别为0.15、0.19、0.25元，对应PE分别为77、62和48倍。我们看好公司围绕“大康健 ”战略的相干 布局 ，符合大众食品功能化的发展趋势，初次 覆盖，给予“增持”评级。

　　风险提示：募投项目或不达预期；糖价上涨或不达预期。

　　万达信息：整年 业绩稳固 增长、增发加强 康健 财产 布局

　　种别 ：公司研究机构：广发证券(000776，股吧)股份有限公司研究员：刘雪峰日期：2016-04-26

　　内生+外延贡献稳固 发展 本领 。

　　2015年公司业务保持妥当 的发展 速率 ，实现业务 收入18.7亿元，同比增长21%，净利润2.3亿，同比增长22%，扣非净利润同比增长21%。此中 ，2015年第四序 度单季实现营收9.1亿，同比增长25%，净利润1.6亿，同比增长24%。公司业务稳固 发展 得益于医疗卫生行业的发达 发展和聪明 都会 相干 业务的有序推进。2015年公司业务拓展和并表范围扩大至贩卖 费用同比增长42%，管理费用同比增长77%。资源 化研发付出 占研发投入72%，占当期净利润比重为105%。去除上海复高和宁波金唐的贡献，公司收入同比增长10%，净利润同比下滑13%，公司净利润较多依靠 收购标的。

　　业务布局 更加良性、毛利率程度 得到 明显 进步 。

　　按业务范例 分，从增速上看，公司2015年变革 较为显着 ，体系 集成业务连续 两年增速放缓，软件开辟 保持较高的增长，运营服务在2015年有较为明显 的发展 。从毛利率的变革 上看，三类业务均有进步 ，此中 软件开辟 最为明显 ，相比14年提拔 13个百分点。团体 上看，公司在包管 毛利率程度 团体 向上态势的同时，加强 布局 调解 ，高毛利的业务增速明显 ，团体 红利 本领 有所加强 。

　　非公开辟 行加强 四朵云战略布局 。

　　公司拟发行股份召募 资金(10亿)购买嘉达科技99.4%股权，嘉达科技持有四维医学(90%)、全程康健 (45%)同时举牌受让药谷药业(92.04%)，加强 对医疗、医药和康健 管理的布局 ，在上海地区 的医疗康健 服务正渐渐 形成树模 效应。预计16-18年EPS分别为0.27元、0.33元、0.38元，维持“买入”评级。

　　风险提示。

　　收购标的业绩不达预期风险；以社保、卫生和康健 管理为主的民生业务收入增速偏低；康健 管理的业务模式投入周期较长、所需资源较多、具体 红利 模式有待探索验证，有肯定 不确定性；

　　宝莱特：深耕血透，“剩”者为王

　　种别 ：公司研究机构：国信证券股份有限公司研究员：江维娜，邓周宇日期：2016-08-08

　　深耕血透，“剩”者为王

　　血透行业市场空间极大，潜伏 市场空间超千亿。但是行业代价 链的顶端在血透呆板 、透析器和医院，国产企业会合 于利润率较低的透析粉液和管路等。不少企业曾经试图想进入血透行业，大部分 都是浅尝辄止，如今 国内仅有宝莱特等少少 企业在血透财产 里深耕下来。

　　全财产 链布局 得到 协同效应，资源快速向公司会合

　　宝莱特对峙 “血透装备 +透析耗材+渠道+医疗服务”全财产 链布局 ，进而产生协同效应。1、生产和供应链服从 提拔 ，净利率提拔 。(粉液生产企业都是地区 性的小企业，获取客户的本领 有瓶颈。全财产 链整合之后，公司气力 更强，每个地区 的市场将会开辟 更深入，使得单个透析粉液厂的生产服从 提拔 。2、贩卖 渠道协同性提拔 。(单个署理 商资金气力 有瓶颈无法开辟 更多的客户，同时署理 商受制于上卑鄙 两端 压抑 利润空间并不大，宝莱特与署理 商相助 一起开辟 卑鄙 客户，一方面使得渠道气力 不绝 提拔 ，另一方面通过全财产 链布局 提拔 行业服从 ，反过来再让利给渠道，使得署理 商的利润空间提拔 )。这种协同性将使得公司得到 高出 行业的均匀 利润率，也大大提拔 了天下 扩张的本领 。

　　厚积薄发，将来 进入高速增长通道

　　透析粉液天下 布局 正在形成(东北华北华东华中华南)，内生+外延得到 50%复合增速。渠道署理 业务扩张敏捷 (缘故起因 在于渠道商与全财产 链布局 的宝莱特相助 会有显着 长处 )，上海、贵州、深圳渠道并入以及更多潜伏 署理 商相助 的配景 下将得到 30%-50%的复合增速。透析器上市带来增量收入。新品透析机上市、透析器研发、肾病医院复制将推动公司向行业代价 链的顶端迈进。

　　风险提示

　　公司天下 性布局 低于预期。

　　行业空间巨大，公司连续 深耕、高增长建立 、维持“增持”评级

　　预计2016-2018年净利润6400万/1亿/1.4亿，同比+166%/+57%/+40%，EPS0.44元/0.68元/0.96元，PE89倍/56倍/40倍。血透行业空间巨大，公司连续 深耕，资源快速向公司会合 ，高增长确定。员工持股筹划 本钱 价35.73元，现价38.64元，具备安全边际。维持“增持”评级。

　　卫宁康健 ：中报预报 妥当 发展 、相助 人寿打造双赢格局

　　种别 ：公司研究机构：广发证券(000776，股吧)股份有限公司研究员：刘雪峰日期：2016-06-29

　　变乱 ：中报扣除投资收益净利润预增25%-50%。

　　卫宁康健 与6月28日发布中报业绩预报 ，2016H1净利润约42050万元~43510万元，同比增长约619%~644%，扣除本次卫宁科技投资收益影响净利润约7310万~8770万，同比增长约25%~50%。

　　行业政策麋集 落地、公司将受益行业发展 。

　　政策面：2016年趋势与14、15年差别 的是，更多综合性的政策颁布，从综合医改出发，自上而下细化，落实到分级诊疗、医保控费等方面，这种变革 将加强 财务 部、人社部、卫计委等多部分 之间共同 ，改革得到的实际 支持力度将更加强 硬。业务面：云医，毗连 高出 600家医院；云险，深化与中国人寿(601628，股吧)相助 ，处方流转实现20家以上医院服务；云药，实现15000家药店接入，商保签约控盘保费高出 4亿元，直递点高出 50家；云康，实现管理孕产妇超万，慢性病超十万。公司将在政策不绝 推进的浪潮中进步 。

　　引入人寿参股卫宁科技、共筑医保市场。

　　陈诉 期内，公司原控股子公司卫宁科技引入战略投资者中国人寿(601628，股吧)。中国人寿(601628，股吧)2014年、2015年康健 险业务市场份额分别21%、17%，行业领先。

　　卫宁科技与人寿的组合或可将两边 在技能 和市场覆盖方面的上风 连合 ，同时卫宁康健 大量的贸易 资源也可得到 商保助力。贸易 康健 险行业如今 呈基数小增速快的趋势(16年1-5月收入1914亿，同比增长90%)，医保控费行业的发展 性和天花板将不绝 突破。

　　根据公司公告，人寿入股卫宁科技买卖 业务 预计将增长 公司2016年并表的净利润约为3.47亿元，思量 其对净利润的影响(不思量 并表预计卫宁康健 16年净利润2.02亿，同比增长33%)，预计16-18年EPS分别为0.64元、0.36元和0.54元，维持“买入”评级。

　　风险提示。

　　贸易 保险控费业务的推广与落地进度存在不确定性；长途 康健 管理相助 业务的红利 模式尚未形成。

　　美年康健 ：连锁礼服 务业态里高速发展 的龙头股

　　种别 ：公司研究机构：国金证券(600109，股吧)股份有限公司研究员：李敬雷日期：2016-08-01

　　业绩环境 。

　　公司实现业务 收入10.4亿元，同比增长47.5%；实现业务 利润-2,367万元，比上年同期镌汰 亏损32%；实现利润总额-2,173万元，比上年同期镌汰 亏损32.6%；实现归属于上市公司股东的净利润-2,267万元，比上年同期镌汰 亏损10%。

　　策划 分析。

　　1。上半年公司业绩保持高速增长态势：n专业体检行业季候 性变革 较大，行业上半年收入占整年 比重较低，但房屋租金、折旧、摊销等固定本钱 照常摊销，有的季度大概 出现亏损状态 ，是行业的广泛 征象 。公司本年 上半年策划 状态 较客岁 同期大幅提拔 ，收入端同比增长47.5%(客岁 上半年公司收入同期增长48.2%)，本年 公司业绩基数增大，但仍继承 维持高增长态势。上半年公司未对外公告并购成熟体检机构(慈铭未并表)，因而公司上半年所取得业绩可看做自身已有店面增长贡献。新增体检分院和原有分院的运营本领 和绩效提拔 所致，收入增长 和本钱 费用控制带来策划 利润的上升。

　　2。市场竞争和缓 +公司业务拓展+规模效应将带来公司整年 业绩高速增长：

　　(2.1)随着行业整合加快 ，尤其是龙头公司之间开始出现并购整合，专业体检机构前几年打代价 战的环境 有所缓解，我们预计公司本年 人均单价(不思量 增长 附加服务的环境 下)维护精良 。

　　(2.2)公司本年 开始动手 增长 附加值业务，公司将有序开展基因测序业务、电子康健 病历、长途 医疗服务、转诊业务、康健 保险、慢病管理等；并推出3650精准套餐，针对5个年龄 段人群推出10大标准 体检套餐，除了引进了西门子、东芝、飞利浦、GE等国际一线品牌的体检装备 外，还引入了拥有完全自主知识产权的安翰胶囊胃镜体检装备 ，借助3650高端体检产物 ，公司的利润率有望渐渐 提拔 。

　　(2.3)规模效应开始渐渐 显现：

　　当前美年康健 有约120家控股店，约40家左右参股店，在筹建的约有40-50家。慈铭体检如今 约控股60家，加盟店20余家。公司已取得专业康健 体检行业里龙头第一的行业职位 。随着门店滚动发展，公司的期间费用率渐渐 压缩，从客岁 开始，公司管理费用率同比降落 了3.3个百分点，贩卖 费用率降落 了0.7个百分点，使得公司在毛利率稳固 的环境 下，净利率提拔 了2.6个百分点；本年 一季度，公司的管理费用率和贩卖 费用率分别同期降落 4个百分点和5个百分点。这是由于公司的连锁制业态已经进入了新店拉动收入、老店贡献利润的良性策划 周期，规模效应出现。我们以为 随着更多的门店渐渐 进入收入、利润增长周期，公司的规模效应将渐渐 开释 。

　　3。两大龙头体检机构并购带来1+12的整合效应：n当前公司收购整合业内着名 连锁体检机构慈铭康健 ，收购完成后两大龙头机构有望实现1+12的整合效应。

　　(3.1)在网点互补层面，慈铭体检网点布局 重要 在东中部的一二线都会 ，和美年康健 的网点布局 存在互补。本次收购完成后将进一步进步 上市公司对中国境内康健 体检行业的覆盖率和地区 覆盖率，进步 对客户需求的相应 本领 ，从肯定 程度 上实现客户群体的同一 贩卖 ，克制 重复开辟 。

　　(3.2)在运营层面，这次买卖 业务 将有利于美年大康健 与慈铭体检发挥两边 在营销、采购、管理等方面的协同效应，低落 策划 本钱 ，提拔 红利 本领 。

　　(3.3)在同业竞争层面，本次买卖 业务 前，慈铭体检的实际 控制人为俞熔老师 。同时，俞熔老师 也是上市公司的实际 控制人，这次买卖 业务 完成后，慈铭体检将成为上市公司全资子公司，有望办理 如今 专业体检机构存在的同业竞争题目 。

　　红利 猜测 。

　　不思量 慈铭本年 并表因素，预计公司2016~2018年净利润分别为3.9亿、5.25亿、7.05亿，对应EPS0.16、0.22、0.29元。慈铭体检2016~2018年猜测 扣非后归属母公司净利润为1.25亿、1.62亿、2.03亿，配套融资20.4亿，假设召募 配套资金发行底价与发行股份购买资产同为31.13元/股，召募 配套资金发行股份+资产收购增发共1.5亿股本。若慈铭体检2016年整年 并表(预计大概 四序 度并表，但由于体检行业四序 度为旺季，出于可比思量 ，以是 按整年 并表提供给投资者业绩参考)，则公司2016~2018年净利润分别为5.15亿、6.87亿、9.08亿，对应EPS0.2、0.27、0.35元。假设慈铭来岁 完备 年度并表，且慈铭完成公告中业绩猜测 数值，则我们估计当前公司股价对应17年P/E估值50倍。我们维持对公司的连续 保举 ，发起 把握住连锁礼服 务业态高速发展 周期里的黄金投资时点。

　　风险提示。

　　限售股解禁风险；并购审批风险；整合扩张风险；策划 风险。

　　爱尔眼科(300015，股吧)：2015年业绩符合预期

　　种别 ：公司研究机构：海通证券(600837，股吧)股份有限公司研究员：余文心日期：2016-03-01

　　投资要点：

　　变乱 ：

　　2月26日晚公司发布业绩快报，2015年收入31.66亿元，同比增31.79%，4.27亿元，同比增38.15%。

　　点评：

　　2015年业绩根本 符合预期。公司2015年收入31.66亿元，同比增31.79%，4.27亿元，同比增38.15%。此前我们预计公司2015年归母净利润4.35亿元，同比增40.62%，公司2015年业绩符合预期。

　　我们以为 公司将来 业务重要 拓展方向为以下三个范畴 ：

　　1、拓展全飞秒业务：如今 爱尔在17个门店拥有全飞秒装备 ，2016年筹划 拓展至30家门店。全飞秒由于手术切口小、术后规复 快、对病人创伤最小等缘故起因 对半飞秒和板层刀技能 有极强的更换 性。从单价上看全飞秒代价 在2万元左右，半飞秒在1.2万左右，全飞秒业务的拓展将对公司收入利润增长起到积极作用。

　　2、老花眼的治疗：如今 治疗老花眼有三种方式：多核心 晶体植入、准分子手术、角膜基质层添加质料 。爱尔眼科(300015，股吧)正在这方面举行 科研工作，盼望 找到一个比力 好的治疗老花眼方案举行 推广。我们以为 ，随着老龄化的加快 和人民对生存 质量要求的提拔 ，老花眼的治疗将从传统的配镜渐渐 变化 到更高端的技能 本领 ，新技能 更换 将为爱尔眼科(300015，股吧)的连续 发展带来更广阔的空间。

　　3、拓展门店：公司如今 门店数量 高出 100家，体内约60家，体外约40家，根据公司规划，预计2017年门店数将达200家，根本 覆盖天下 大部分 地级市。

　　红利 猜测 与投资发起 。我们以为 ，公司作为医疗服务的龙头企业，贸易 模式良好 、管理团队妥当 、业绩内生增速高、外延扩张速率 快、鼓励 机制好。我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.43、0.61、0.84元，同比增长38.20%、41.13%、37.06%。目标 价34元，对应15-17PE分别为79、56、40倍，给予“买入”评级。

　　风险提示：外洋 收购尚需得到 当局 答应 ，医疗变乱 的风险，高估值的风险

　　东软团体 (600718，股吧)：业绩符合预期，定增点燃二次腾飞动力引擎

　　种别 ：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：胡又文日期：2016-03-28

　　业绩符合预期。公司2015年实现业务 收入77.5亿元，较客岁 同期降落 0.57%；净利润为3.86亿元，较客岁 同期增长51.10%；拟每10股派1.50元。

　　业务转型见成效，毛利率回升，业绩拐点渐近。公司2016年软件及体系 集成毛利率回升到27.54%，同比增长 2.41%，重要 增长泉源 是办理 方案板块，特别 是此中 毛利率相对较高的软件业务得到快速增长。我们以为 ，公司以职员 规模驱动增长为主的模式向以知识资产驱动增长模式的转型已初见成效。已往 积聚 的技能 红利，有望在将来 几年连续 开释 ，推动公司业绩保持高速增长。

　　定增点燃二次腾飞引擎。公司在医疗康健 、汽车电子(无人驾驶)、云盘算 等范畴 的布局 和积聚 深厚，此前受内部管理 布局 的困扰，代价 未能充实 显现。随着定增方案的发布，核心 管理层与公司长处 深度绑定，为企业的二次腾飞点燃豪情 。

　　别的 ，通过与财产 搭档 联手，基于公司的财产 上风 资源有望催生出全新的贸易 模式，进一步打开辟 展 空间。

　　前瞻布局 无人驾驶，充实 受益软件界说 汽车期间 。公司在汽车电子范畴 拥有深厚技能 积聚 和环球 最高端客户资源，无人驾驶范畴 ，公司尽力 布局 环境 感知等传感范畴 和V2X车联网通讯 范畴 ，将是助力环球 顶尖车厂向无人驾驶转型的稀缺“掘金铲”。无人驾驶颠末 比年 来的发酵酝酿已经得到越来越多车厂以及互联网巨头的承认 ，从汽车的团体 趋势来看，软件正在吞噬并霸占 整个行业，电子化、软件化、信息化正在代替 从前 机器 动力部分 成为代价 中枢，公司作为车厂争相联手的软件巨头，将充实 受益汽车财产 的厘革 。

　　投资发起 ：公司2015年业务转型见成效，毛利率相对较高的软件业务得到快速增长，业绩明显 提拔 。随着定增的发布，此前受内部管理 布局 的困扰，有望得到彻底办理 ，点燃企业二次腾飞的引擎。预计2016-2017年EPS为0.34、0.44元，维持“买入-A”评级，6个月目标 价30元。

　　风险提示：新业务发展不及预期。